На думку експертів Міжнародного валютного фонду, система інститутів спільного інвестування (ІСІ) в Україні потребує суттєвого перегляду. Адже наявні механізми створюють широкі можливості для зловживань і втрат державного бюджету.
Такий висновок міститься в документах МВФ, підготовлених за підсумками сьомого перегляду програми розширеного фінансування (EFE) для України.
Згідно з даними Фонду, переважна більшість ІСІ в країні не відповідає суті колективного інвестування: 96% фондів фактично контролюються обмеженим колом осіб, причому понад половину з них – лише однією особою. У більшості таких фондів кількість учасників не перевищує пʼяти.
МВФ підкреслює, що значна частина закритих фондів функціонує поза ефективним контролем з боку держави. Вони не потребують ліцензування, мають спрощені вимоги до звітності та можуть бути зареєстровані в обхід стандартних правил, що регулюють структуру активів.
“Чинна система не містить достатніх запобіжників проти зловживань, зокрема щодо прозорості ціноутворення та розкриття інформації для потенційних інвесторів”, – зазначають експерти Фонду
Окрім цього, податкові переваги ІСІ часто використовуються для мінімізації чи повного уникнення податку на прибуток. Оскільки фонди самі податків не сплачують, це дозволяє відтерміновувати зобовʼязання та зменшувати загальне фіскальне навантаження завдяки ефекту накопичення прибутку у часі.
Голова Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку Руслан Магомедов визнав, що великі підприємства дійсно користуються ІСІ для легальної оптимізації податкових платежів. Проте, за його словами, найближчим часом буде змінено підхід до звітності таких фондів з метою запобігання зловживанням.